Inhalt	6
	I. Einführung: Hedge Funds – eine ernst zu nehmende und stark wachsende Anlagekategorie	10
	1. Wachsende Bedeutung von Hedge Funds – eine wichtige »nicht traditionelle« Anlagekategorie	12
	1. Nicht traditionelle Anlagen – ein aktuelles Thema	12
	2. Ziel und Aufbau des Buches	13
	3. Überblick über verschiedene nicht traditionelle Anlagen	16
	2. Geschichte und Charakteristika von Hedge Funds – warum sind Hedge Funds traditionellen Anlagen überlegen?	18
	1. Definition – Hedge Funds bieten keinen »Hedge«	18
	2. Geschichte der Hedge Funds – Auf und Ab seit 50 Jahren	20
	3. Wertentwicklung im Überblick	28
	3. Diversifikationseffekte von nicht traditionellen Anlagen – Hedge Funds gehören in fast jedes Portfolio	35
	1. Effizienzlinien – Hedge Funds verbessern die Portfolioeffizienz	35
	2. Nutzen von diversifizierten Hedge-Fund-Portfolios – eine Fallstudie	38
	3. Anteil von Hedge Funds im Anlageportfolio – Theorie und Praxis	42
	II. Hedge-Fund-Stilrichtungen: Mythos von spekulativen Riesenfunds versus Realität einer äußerst differenzierten Anlagekategorie	46
	4. Hedge Funds – Mythos und Wirklichkeit	48
	1. Hedge Funds in der Öffentlichkeit – hoch spekulative Riesenfunds	48
	2. Die Realität – ein äußerst differenziertes Universum aller möglichen Strategien und Risikokategorien	50
	3. Risiko- und Renditemerkmale verschiedener Hedge-Fund-Stilrichtungen	58
	5.Global-Macro-Strategien – eine Lizenz zur Spekulation?	65
	1. Definition, Geschichte und Beschreibung der Strategie:vom traditionellen Hedge Fund zu Global Macro Funds	65
	2. Typische Transaktionen	69
	3. Vertreter	70
	6. Long/Short-Strategien – traditionelles Portfoliomanagementmit Turbo und Notbremse	72
	1. Definition und Beschreibung der Strategie	72
	2. Typische Transaktionen	75
	3. Vertreter	77
	4. Sonderform: Short only Manager	77
	7. Marktneutrale oder Relative-Value-Strategien – Anlagen ohne Risiko?	80
	1. Definition und Beschreibung der Strategie	80
	2. Fixed Income Arbitrage	84
	3. Wandelanleihen- oder Convertible Bond Arbitrage	89
	4. Marktneutrale Aktienstrategien – statistische Arbitrage	96
	5. Opportunistische Arbitrage oder diversifizierte Arbitrage-Strategien	99
	8. Event-driven-Strategien – von spezifischen Ereignissen profitieren	100
	1. Definition und Beschreibung der Strategie	100
	2. Distressed Securities	100
	3. Übernahme- / Merger-Arbitrage	107
	9. Commodity Trading Advisers – mit dem Trend verdienen	116
	1. Definition und Beschreibung der Strategie	116
	2. Typische Transaktionen	117
	3. Vertreter	119
	10. Kombination verschiedener Strategien – kaum Idealtypen vorhanden	121
	III. Investitionsmöglichkeiten: Die Qual der Wahl	122
	11. Einzelanlagen versus Funds of Funds – verschiedene Strukturen je nach Erfahrung und Zielsetzung	124
	1. Einzelanlagen stellen hohe Ansprüche an den Investor	124
	2. Dachfondssind die besseren Einstiegsprodukte	128
	12. Geschlossene Investmentgesellschaften – transparenter und unkomplizierter Zugang zu Hedge Funds	132
	13. Garantierte Produkte und Spezialkonstruktionen – Strukturen für individuelle Bedürfnisseund Garantien für risikoscheue Investoren	138
	IV. Der Anlageprozess Kombination von quantitativer und qualitativer Analyse	144
	14. Quantitative Analyse von Hedge Funds undHedge-Fund-Portfolios – ein breites Analyse-Instrumentarium aus Finanztheorie und -praxis	146
	1. Eine Anmerkung zur Datenbeschaffenheit	146
	2. Quantitative Analysekriterien	149
	3. Fonds-Rangierungssystem	161
	4. Fallstudie: Quantitative Hedge-Fund-Analyse	162
	15. Qualitative Due Diligence –Prüfung des Managers auf »Herz und Nieren«	172
	1. Bedeutung gegen über quantitativer Due Diligence	172
	2. Die vier »P« der qualitativen Due Diligence	173
	3. Zusammenfassung	185
	16. Investmentprozess – von den Anlagezielenbis zum fertigen Hedge-Fund-Portfolio	186
	1. Überblick	186
	2. Zielsetzungen und Restriktionen	187
	3. Managerauswahl	192
	4. Stilallokation	193
	5. Portfoliokonstruktion	196
	6. Risikomanagement	198
	V. Ausblick: Hedge Funds – eine wachsende Anlagekategorie	204
	17. Weiterhin Wachstum, aber Qualität vor Quantität	206
	18. Weiterführende Informationen – rasch zunehmende Informationstransparenz	209
	Personen- und Sachregister	214